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新型城镇化释放内需潜力,或可重点关注两大方向

资讯 用户:张宁光 2720℃

近年来,我国内需增长对经济发展的带动作用在明显增强。国家统计局数据显示,2023年,我国社会消费品零售总额达到47.1万亿元,固定资产投资规模50.3万亿元,内需对经济增长的贡献率达到了111.4%,比上年提高25.3个百分点。今年一季度,内需表现同样亮眼,对经济增长的贡献率达85.5%。

从不断推出的各项政策来看,扩内需已经成为经济发展的关键词。与成熟经济体相比较,我国内需对经济增长的贡献度还存在较大的提升空间,这同时也意味着巨大的市场潜力。而扩大内需的重要支撑之一是新型城镇化,我国城镇化仍处于加快发展阶段,在拉动消费及带动投资方面起着重要作用。

对于当前宏观经济情况及市场环境,民生加银基金经理柳世庆表示,或可重点关注两大方向,一是对国内需求变化非常敏感、供给约束较强的周期领域,二是不仅在国内竞争优势强大,还能将此优势延伸到海外,具备国际视野的制造业。他认为,随着企业生产效率的提升,并且越来越多地将视野投向海外,叠加国内外要素价格差异,在许多制造业领域,中国企业正在获取更多的国际份额,相关投资机会值得重视。另一方面,由于过去很长一段时间内上游资源品缺乏投资,因此,当制造业需求,包括出口需求稳定增长的时候,产业链就很容易在那些产能有缺的行业出现供需瓶颈,尤其是一些长期投资低迷的资源品行业。再叠加一些地缘及避险因素,或使得部分品类的价格上行。基于此条逻辑,可以关注煤、电、油、运等周期性行业。除此之外,一些较为细分的领域受到国内经济结构转型的拉动,也可重点关注,如传统电力设备等。

由其管理的民生加银内需增长及民生加银城镇化,即是遵循这一投资逻辑的代表性产品,两只基金均坚持价值投资理念,通过投资在变革中受益的行业中处于优势地位的上市公司,力争实现基金资产的长期稳定增值。Wind数据显示,截至5月10日,民生加银城镇化A过去半年收益率为21.19%,在灵活配置型基金中排名前2%(28/2291)。民生加银内需增长过去半年收益率为20.7%,在偏股混合型基金中排名前2%(47/4041)。

风险提示:本文观点仅供参考,过往业绩不预示其未来表现。基金有风险,投资需谨慎。